V grandiózním gobelínu globálního finančního systému byly komerční banky vždy těmi, kdo tvořil vzory. Jejich role byla nenahraditelná: přijímaly vklady, poskytovaly půjčky a co je nejdůležitější, přispívaly k peněžní zásobě prostřednictvím bankovnictví s frakční rezervou. Nicméně s blížícím se nástupem Centrálních bankovních digitálních měn (CBDC) vyvstává palčivá otázka: mohou tyto digitální giganty činit komerční banky zbytečnými, alespoň částečně?
Tradiční role komerčních bank:
Komerční banky tradičně plnily roli strážců veřejné důvěry. Ochranou vkladů a rozhodováním o tom, kdo dostane úvěr a za jakých podmínek, řídily ekonomický tep národa. Jejich role v peněžní zásobě je nuancovaná, ale zásadní. Vždy, když banka poskytne půjčku, v podstatě vytvoří nové peníze. Toto je základní kámen systému bankovnictví s frakční rezervou.
Banky rozhodují o množství peněz v oběhu na základě kombinace faktorů: minimální rezervní požadavky stanovené centrální bankou, aktuální úrokové sazby a jejich interní protokoly řízení rizik. Tento systém, ačkoliv ne bez kritiky, většinou poskytoval ekonomickou stabilitu a adaptabilitu.
Kvantitativní uvolňování - dilema:
Během finanční turbulence vyvolané COVIDem se objevila propast mezi centrálními a komerčními bankami. S očekáváním, že komerční banky tyto prostředky přesměrují do skutečné ekonomiky, vlády a centrální banky do systému injektovaly likviditu prostřednictvím kvantitativního uvolňování. Mnoho bank však dalo přednost akumulaci likvidity, odmítali snížit uvěrová kritéria a masivně půjčovat, což bylo často kritizováno jako sabotáž opatření pro obnovu a oživení ekonomiky.
Příchod CBDCs:
Pro centrální banky je přitažlivost CBDC evidentní. S jejich pomocí mohou centrální banky obejít konvenční bankovní systém a přímo ovlivnit množství a rychlost peněz v ekonomice. Narativ je přesvědčivý: proč se spoléhat na komerční banky s jejich někdy protichůdnými zájmy, když můžete nezávisle modulovat životně důležitý ekonomický prvek?
Dopady:
Pokud mohou centrální banky přímo ovlivnit peněžní zásobu a její rychlost, kde to nechává komerční banky? Potenciálně stranou, pouze jako facilitátory transakcí, místo aby byly významnými ekonomickými aktéry. Tento posun by mohl znamenat zefektivnění monetární politiky, ale také rizika koncentrace moci a snížení kontrolních mechanismů.
Závěrem:
Přestože je předčasné označovat komerční banky za zastaralé, CBDC určitě významně výzvou status quo. V tomto se vyvíjejícím monetárním prostředí budou muset komerční banky předefinovat svou hodnotu, jinak riskují, že se stanou relikviemi minulosti. Centrální banky na druhou stranu musí postupovat opatrně, vyvažovat inovace s reálnými nebezpečími nekontrolované moci.
Comments